Spoofing是“幌騙”的意思，如今這些詞令中美兩國的監管機構焦頭爛額.Spoofing為什麼會有這麼大的威力？
2015年11月05日13:40:102829656
我們不妨先看看近期美國首宗因幌騙（spoofing）而被定罪的案例。這起案件使得“spoofing”一詞再次成為媒體關注的焦點。
芝加哥聯邦法院陪審團週二判決，高頻交易員Michael Coscia被判定在商品交易欺詐和幌騙（spoofing）罪名成立。這是美國首宗引用反幌騙交易法判定幌騙罪的刑事案件。
此前檢方指控，Panther Energy Trading的經營者Coscia 2011年在期貨市場掛出大量買賣單，但他並沒有打算執行這些買賣單。不到三個月，Coscia通過幌騙手法非法獲利了140萬美元。
檢方認為，他的目標是製造需求假象，誘使其他交易員入市，而從中獲利。
Coscia面臨最高25年的有期徒刑，判決將在2017年3月宣布。
今年早些時候，美國檢察官就曾指控倫敦交易員Navinder Singh Sarao通過該策略造成2010年美國“閃崩”，使得華爾街5分鐘內蒸發1萬億美元市值。美國司法部正在尋求將從引渡至美國。而與此類似，前段時間漢能股價瞬間崩盤有可能也是“幌騙”的操縱策略導致的。
實際上，近年來，幌騙（spoofing）交易在金融市場中愈演愈烈，已經成為了美國司法部，美國證券交易委員會及其他監管部門重點調查的對象。
“幌騙”是這樣一種行為：虛假報價再撤單，即先下單，隨後再取消訂單，藉此影響股價。“幌騙者”（spoofer）通過假裝有意在特定價格買進或賣，製造需求假象，企圖引誘其他交易者進行交易來影響市場。通過這種“幌騙”行為，“幌騙者”可以在新的價格買進或賣出，從而獲利。
“幌騙”犯罪具體操作如下：
（1）交易者大量買入或者賣出有價證券;
（2）市場對上述行為作出反應，促使證券價格上升或下下;
（3）一旦市場作出反應，交易者立即取消交易;
（4）交易者利用市場的反應真正地買入或賣賣出證券。
以下這張圖清晰地解釋了“幌騙”的策略，由華爾街見聞網根據WSJ譯製而成：
在美國，2010年“多德 - 弗蘭克法案”英文“多德”英文相鄰詞彙熱門詞彙“多德 - 弗蘭克法案”英文“多瑙河”英文“多瑙河”英文“多瑙河”英文“多瑙河”英文定義過於模糊，難以被正確執行，因為檢察官很難認定交易者是不是有取消訂單的意圖。
而在中國，由於此前出現的股災，“幌騙”行為也成為了中國打擊股市操縱的最新目標。
華爾街見聞此前曾報導，證監會在7月底核查了部分具有程序化交易特徵的機構和個人，對24個賬戶採取限制交易措施。證監會表示，程序化交易具有頻繁申報等特徵，產生助跌作用。
據新華社11月1日報導，伊世頓貿易公司以約700萬元的初始資金，通過高頻交易，非法獲利20多億元。“高頻交易”迅速成為各大媒體熱議的焦點。對於伊世頓如何通過高頻交易非法獲益，據新華社，伊世頓賬戶組通過高頻程序交換軟件，自動批量下單，快速下單，申報價格明顯偏離市場最新價格，實現包括自買自賣在內的大量交易。
據華爾街見聞報導，伊斯頓很可能通過華鑫期貨的幫助偽裝賬戶，實現了交易所直連，從而取得比比市場上其他高頻客戶快得多的速度。
歷史見聞:
限制34個賬戶交易，證監會究竟在調查什麼？
2015年08月01日22:49:59103147097
對沖基金
本週五證監會再出招，於開盤前發表聲明稱，已對24個具有頻繁申報或頻繁撤銷申報，涉嫌影響證券交易價格的賬戶採取限制交易措施。
根據滬深兩市交易所公告，在這24個賬戶中，量化對沖產品佔用大部分;另外還有5個是自然人賬戶;以及一個司度（上海）貿易有限公司的賬戶。
A股七月經歷了大幅調整，對此，證監會已採取包括“打擊惡意做空”等一系列監管措施。而在周五聲明中，具有程序化交易特徵的賬戶成為證監會的最新瞄準對象。
程序化交易具有頻繁申報等特產，產生助漲助跌作用，特別於在近期股市大幅波動期間對市場的影響更為明顯。為此，證監會相關派出機構，滬深交易所正在對部分具有程序化交易特徵的機構和個人進行核查......加強監督。
需要指出的是，截至目前，被限制交易的賬戶數量已增加至34個，其中深交所周五晚間再限制了6個賬戶交易;上交所則於今日宣布限制4個賬戶交易。
被限制交易賬戶的背後，國際對沖基金身影隱現？
在被限制交易的這些賬戶中，有一個司度（上海）貿易有限公司的賬戶。看似不起眼，卻可能是來來最大的一家公司。據“每日經濟新聞”報導，司度貿易的背景，甚至可能要牽扯到中信證券，以及全球最大的對沖基金之一的Citadel。
以下來自“每日經濟新聞”：
工商信息顯示，司度貿易為外國法人獨資，唯一一家股東為CITADEL GLOBAL TRADING S.AR.L，值得注意的是，在2014年11月份投資人變更前，其實是有兩位股東，還有另一位是深圳市中信聯合創業投資有限公司。
資料顯示，深圳市中信聯合創業投資有限公司成立於2001年9月，註冊資本為7000萬元，其中金石投資有限公司認繳出資額6445.1117萬元，為該公司最大股東;而金石投資有限公司其實又是中信證券股份有限公司的專業直接投資子公司。
再說到現在的唯一外資股東CITADEL GLOBAL TRADING S.AR.L ...是一家註冊於歐洲盧森堡的國際貿易公司，並於2013年4月開始加入納斯達克OMX集團斯德哥爾摩證交所衍生品市場交易會員，但已在今年7月29日自行申請終止了這一會員身份。
而司度貿易高層人員信息同樣耐人尋味。工商資料顯示，公司董事兼總經理，法定代表人為ANDREW KA WING FONG，另根據美國金融信息公司BrightScope網站查詢到的信息，有一位同名同安的ANDREW KA WING FONG時任美國地名對沖基金公司Citadel香港分公司董事，同時也是Citadel亞洲首席行政官兼首席顧問。
通過英國金融服務機構註冊網站fsa.gov.uk查詢到的信息表明，也有一位同名的STEVEN WILLIAM ATKINSON是Citadel證券（歐洲）有限公司公司董事，該公司位於英國倫敦，再與Citadel公司官網公佈的全球分公司信息對比，可以確定為Citadel下屬Citadel Securities在英國的分公司。
儘管尚無法求證司度貿易公司的這兩個高管是否與擔任美國Citadel關聯公司董事的是同樣的人，但考慮到同一家公司外資背景的兩位高管出現相同巧合的可能性，不得不讓人對司度貿公司的背景浮想聯翩。
如果讀者對對沖基金，仍然有些陌生，那麼說起前美聯儲主席伯南克，應該是無人不知了吧？沒錯，伯南克卸任美聯儲主席一職後，加入的就是這家基金。
Citadel由億萬富翁Kenneth Griffin創建。如今，Citadel管理的資金規模高達250億美元。2012年，Griffin曾被福布斯評為全球最賺錢的對沖基金經理。根據彭博今年4月份的數據，Griffin擁有59億美元淨資產，在全球富豪榜上排名第254位。
https://www.rte.ie/news/world/2016/1109/830498-flash-crash/
美股新聞 (1)